從前，有一對兄妹，他們彼此關心和照顧。可是，他們的母親去世后，來了一個壞心腸的繼母。繼母討厭這對兄妹，她懂得魔法，就念起咒語，把哥哥變成一條小魚，妹妹變成了一只小羊。

可憐的小魚在池塘里游來游去，非常苦惱;小羊也很苦惱，什么也不想吃。

有一天，來了幾位陌生的客人。狡猾的繼母覺得這是個很好的機會，于是叫來廚師，對他說：“你去把草地上的那只羊抓來，做成羊肉串給客人吃吧。”

廚師什么也不知道，所以抓來了那只小羊，放在廚房里。

池塘里的小魚看見了這一切，于是游啊游，來到了廚房邊上的水溝。

小羊對著水里的小魚說：“救我，救我。”小魚也深深地嘆氣，可他什么辦法也沒有。他們倆人哭啊哭，很悲傷。

廚師一聽小羊能講話，而且小魚也在悲傷地嘆氣，嚇了一大跳。他明白了，這不是一只真的小羊，而是被壞心腸的繼母施魔法變的。

于是他輕輕地說：“別哭了，我不殺你了。”

廚師牽來另一只市場里買來的羊，做成一串串美味的羊肉。他悄悄地把小姑娘變成的小羊和小男孩變成的小魚帶到了一個善良的農婦家里，請求她的幫助。

真巧，這農婦原來是小姑娘的奶媽，所以她聽了廚師講的故事后，一下子就猜出了小羊是誰。她帶著小羊和小魚來到一位女預言家那里。

女預言家本領很大，她嘰里咕嚕念了幾句咒語，把小羊和小魚變回了原來的樣子。

后來，農婦帶著兩個小朋友，住在大森林的小木屋里，過著貧窮但幸福的生活。